金吾财讯 | 野村证券近日发布的研报对日本2024至2026年的经济展望进行了修订。国际方面，研报指出特朗普政府的政策不确定性对日本经济构成了潜在风险，尤其是对日本企业海外运营的可能影响。国内方面，日本政治稳定性面临挑战，预计在2025年可能会出现政治动荡，这可能会影响财政政策的连贯性和经济的稳定增长。

尽管存在政治不稳定和外部政策风险，但该机构仍维持日本经济复苏的预期。研报预计，日本经济将超过其潜在增长率继续复苏。在政策利率方面，野村证券预计在2024年12月和2025年4月及7月将分别有一次、两次的利率上调。此外，研报还预测核心CPI通胀率将呈现温和上升趋势，分别为2024财年的+2.6%，2025财年的+2.0%，以及2026财年的+1.6%。

野村证券认为，尽管通胀率预计会保持在2%左右，但在2025年7月政策利率达到1%时，这将代表日本央行货币政策的适度正常化。研报还强调了对日本政治稳定性和特朗普政府政策的持续关注，因为这些因素可能会对日本经济前景产生重大影响。